WASHINGTON – Muak dengan harga-harga yang tinggi dan tidak terkesan dengan perekonomian yang sehat, warga Amerika menuntut perubahan ketika mereka memilih presiden.
Mereka bisa mendapatkannya.
Presiden terpilih Donald Trump telah berjanji untuk menggulingkan banyak kebijakan ekonomi pemerintahan Biden. Trump berkampanye dengan janji mengenakan tarif besar terhadap barang-barang asing, memangkas pajak terhadap individu dan bisnis, serta mendeportasi jutaan imigran tidak berdokumen yang bekerja di Amerika Serikat.
Melalui hasil pemungutan suara mereka, puluhan juta warga Amerika menyatakan keyakinan mereka bahwa Trump dapat memulihkan harga rendah dan stabilitas ekonomi seperti yang terjadi pada masa jabatan pertamanya – setidaknya hingga resesi akibat COVID-19 pada tahun 2020 yang melumpuhkan perekonomian dan kemudian pemulihan yang kuat membuat inflasi melonjak. . Inflasi telah anjlok dan hampir kembali normal. Namun masyarakat Amerika frustrasi dengan harga yang masih tinggi.
“Rekam jejaknya terbukti positif, dan orang-orang sekarang melihat ke belakang dan berpikir: 'Oh, oke. Mari kita coba lagi,'” kata Douglas Holtz-Eakin, mantan penasihat ekonomi Gedung Putih, direktur Kantor Anggaran Kongres dan sekarang presiden lembaga pemikir konservatif American Action Forum.
Sejak Hari Pemilu, Dow Jones Industrial Average telah meroket lebih dari 1.700 poin, sebagian besar karena ekspektasi bahwa pemotongan pajak dan pelonggaran peraturan akan mempercepat pertumbuhan ekonomi dan meningkatkan keuntungan perusahaan.
Mungkin mereka akan melakukannya. Namun banyak ekonom memperingatkan bahwa rencana Trump kemungkinan akan memperburuk inflasi yang telah ia janjikan untuk diberantas, meningkatkan utang federal dan pada akhirnya memperlambat pertumbuhan.
Kebijakan Trump dapat meningkatkan inflasi
Peterson Institute for International Economics, sebuah wadah pemikir terkemuka, telah memperkirakan bahwa kebijakan Trump akan memangkas produk domestik bruto AS – total output barang dan jasa – antara $1,5 triliun dan $6,4 triliun hingga tahun 2028. Peterson juga memperkirakan bahwa usulan Trump akan mendorong harga naik tajam dalam waktu dua tahun: Inflasi, yang jika tidak, akan terjadi sebesar 1,9% pada tahun 2026, namun akan melonjak menjadi antara 6% dan 9,3% jika kebijakan Trump diberlakukan secara penuh.
Bulan lalu, 23 ekonom pemenang Nobel menandatangani surat memperingatkan bahwa pemerintahan Trump “akan menyebabkan harga lebih tinggi, defisit lebih besar, dan kesenjangan lebih besar.”
“Di antara faktor penentu keberhasilan ekonomi yang paling penting,” tulis mereka, “adalah supremasi hukum serta kepastian ekonomi dan politik, dan Trump mengancam semua hal ini.”
Trump mewarisi perekonomian yang, meskipun harga minyak sangat tinggi, namun secara fundamental terlihat kuat. Pertumbuhan berada pada tingkat tahunan yang sehat sebesar 2,8% dari bulan Juli hingga September. Pengangguran mencapai 4,1% – cukup rendah menurut standar historis.
Di antara negara-negara kaya, hanya Spanyol yang akan mengalami pertumbuhan lebih cepat tahun ini, menurut perkiraan Dana Moneter Internasional (IMF). Amerika Serikat adalah negara yang “iri” dalam bidang ekonomi, demikian pernyataan majalah Economist baru-baru ini.
Federal Reserve sangat yakin bahwa inflasi AS melambat menuju target 2% sehingga mereka memangkas suku bunga acuannya pada bulan September dan lagi pada minggu ini.
Masyarakat Amerika sangat tidak senang dengan harga minyak
Namun konsumen masih menanggung dampak dari lonjakan inflasi. Harga rata-rata masih 19% lebih tinggi dibandingkan sebelum inflasi mulai meningkat pada tahun 2021. Tagihan bahan makanan dan kenaikan harga sewa masih menimbulkan kesulitan, terutama bagi rumah tangga berpendapatan rendah. Meskipun upah per jam yang disesuaikan dengan inflasi telah meningkat selama lebih dari dua tahun, upah tersebut masih di bawah sebelum Presiden Joe Biden menjabat.
Para pemilih melampiaskan rasa frustrasi mereka ke tempat pemungutan suara. Menurut AP VoteCast, sebuah survei menyeluruh terhadap lebih dari 120.000 pemilih di seluruh negeri, 3 dari 10 pemilih mengatakan keluarga mereka “tertinggal” secara finansial, naik dari 2 dari 10 pada tahun 2020. Sekitar 9 dari 10 pemilih setidaknya merasa khawatir terhadap biaya bahan makanan, 8 dari 10 tentang biaya perawatan kesehatan, perumahan atau bensin.
“Saya rasa ini tidak mendalam atau rumit,'' kata Holtz-Eakin. “Masalah sebenarnya adalah tim Biden-Harris membuat keadaan masyarakat menjadi lebih buruk, dan mereka sangat marah karenanya, dan kami melihat hasilnya.”
Ironisnya, para ekonom arus utama khawatir bahwa solusi Trump akan membuat tingkat harga menjadi lebih buruk, bukan lebih baik.
Tarif adalah pajak bagi konsumen
Inti dari agenda ekonomi Trump adalah mengenakan pajak atas impor. Pendekatan ini menurutnya akan memperkecil defisit perdagangan Amerika dan memaksa negara lain memberikan konsesi kepada Amerika. Pada masa jabatan pertamanya, ia menaikkan tarif atas barang-barang Tiongkok, dan kini ia menjanjikan hal yang sama: Trump ingin menaikkan tarif atas barang-barang Tiongkok menjadi 60% dan mengenakan pajak “universal” sebesar 10% atau 20% pada semua barang lainnya. impor.
Trump bersikeras bahwa negara lain harus membayar tarif. Faktanya, perusahaan-perusahaan Amerika membayar mereka – dan biasanya membebankan biaya yang lebih tinggi kepada pelanggan melalui harga yang lebih tinggi. Itulah sebabnya pajak impor biasanya bersifat inflasi. Yang lebih buruk lagi, negara-negara lain biasanya membalas dengan mengenakan tarif terhadap barang-barang Amerika, sehingga merugikan eksportir Amerika.
Kimberly Clausing dan Mary Lovely dari Peterson Institute telah menghitung bahwa usulan pajak Trump sebesar 60% atas impor Tiongkok dan tarif tinggi sebesar 20% pada barang-barang lainnya akan menimbulkan kerugian setelah pajak pada rata-rata rumah tangga Amerika sebesar $2.600 per tahun.
Kerusakan ekonomi kemungkinan besar akan menyebar secara global. Para peneliti di Capital Economics telah menghitung bahwa tarif AS sebesar 10% akan sangat merugikan Meksiko. Jerman dan Tiongkok juga akan menderita. Tentu saja semua itu tergantung pada apakah dia benar-benar melakukan apa yang dia katakan selama kampanye.
Deportasi akan mengguncang pasar kerja AS
Trump mengancam akan mendeportasi jutaan imigran tidak berdokumen, yang berpotensi melemahkan salah satu faktor yang memungkinkan Amerika Serikat mengendalikan inflasi tanpa jatuh ke dalam resesi.
Kantor Anggaran Kongres melaporkan bahwa imigrasi bersih – kedatangan dikurangi keberangkatan – mencapai 3,3 juta pada tahun 2023. Pengusaha membutuhkan pendatang baru. Setelah perekonomian pulih dari resesi akibat pandemi, perusahaan kesulitan untuk mempekerjakan cukup pekerja, terutama karena begitu banyak generasi baby boomer yang pensiun.
Imigran mengisi kekosongan tersebut. Selama empat tahun terakhir, 73% dari mereka yang memasuki angkatan kerja adalah warga negara asing.
Ekonom Wendy Edelberg dan Tara Watson dari Proyek Hamilton di Brookings Institution menemukan bahwa dengan meningkatkan pasokan pekerja, masuknya imigran memungkinkan Amerika Serikat untuk menciptakan lapangan kerja tanpa terlalu panas dan mempercepat inflasi.
Peterson Institute menghitung bahwa deportasi terhadap 8,3 juta imigran yang diyakini bekerja secara ilegal di Amerika Serikat akan memangkas PDB AS sebesar $5,1 triliun dan meningkatkan inflasi sebesar 9,1 poin persentase pada tahun 2028.
Pemotongan pajak yang besar dapat memperbesar defisit federal
Trump telah mengusulkan perpanjangan pemotongan pajak pada tahun 2017 bagi individu yang akan berakhir setelah tahun 2025 dan memulihkan keringanan pajak untuk bisnis yang dikurangi. Dia juga menyerukan penghapusan pajak atas tunjangan Jaminan Sosial, upah lembur dan tip serta pengurangan lebih lanjut tarif pajak penghasilan perusahaan untuk produsen AS.
Model Anggaran Penn Wharton dari University of Pennsylvania memperkirakan bahwa kebijakan pajak Trump akan berdampak demikian meningkatkan defisit anggaran sebesar $5,8 triliun lebih dari 10 tahun. Bahkan jika pemotongan pajak menghasilkan pertumbuhan yang cukup untuk menutup sebagian pendapatan pajak yang hilang, menurut perhitungan Penn Wharton, defisit masih akan meningkat lebih dari $4,1 triliun dari tahun 2025 hingga 2034.
Anggaran federal sudah tidak seimbang. Populasi yang menua memerlukan peningkatan pengeluaran untuk Jaminan Sosial dan Medicare. Dan pemotongan pajak di masa lalu telah menyusutkan pendapatan pemerintah.
Holtz-Eakin mengatakan dia khawatir Trump tidak mempunyai keinginan untuk mengambil langkah-langkah – pemotongan Jaminan Sosial dan Medicare, kenaikan pajak atau kombinasi lainnya – yang diperlukan untuk membawa anggaran federal mendekati keseimbangan.
“Itu tidak akan terjadi,” kata Holtz-Eakin.
Awalnya Diterbitkan:
